OPCO

ホテルの流動化案件では、
・ホテルの宿泊売上や運営経費が発生する会社（OPCO）
・ホテルの所有するSPC（オーナーSPC）
を分けて、組成することが一般的です。

OPCOは、一定の賃料をオーナーSPCに支払うことで
オーナーSPCは、ノンリコースローンなどで
資金調達をします。

賃貸オフィスや賃貸マンションとは異なり
OPCOには収益（宿泊売上）が多様な方法で計上され
発生する経費も、賃貸不動産よりは、多彩で
件数も多くなります。これらの取引と
オーナーSPCと分けることで、資金の
流れが明確になります。

SPCの役割の一つである、キャッシュフローの
透明性を確保することが、2つのSPCを組成する
目的でもあります。

実務的には、ホテル運営会社（OPCO）の
取引量は多く、経理処理も煩雑になります。
そのため、SPCの維持費用が嵩み、実質的には
投資家が、この費用を負担することになります。

　大阪市中央区高麗橋4-3-7　北ビル7階

税理士法人　淀屋橋総合会計

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