ノンリコースローン融資
証券化での銀行ローンは
ノンリコースローンと言って
証券化対象資産しか
遡及しない『責任財産限定特約』の
ついたローンが実行されます。
そのノンリコースローンを出す
金融機関は、ノンリコースローンの
実行に消極的です。
ノンリコースローンの場合
遡及つまりローンの返済原資となるのは
対象資産のみであり、貸し手(金融機関)
から見てコーポレートローン(遡及資産が
限定されない通常の企業融資)と比べれば
遡及出来る資産が、限定されます。
であれば広く遡及出来るコーポレート
ローンの方が、安心という考えが
広がっています。
証券化対象資産が、輝いて見ることが
出来る時勢では、コーポレートより
ノンリコースローンの方が、優位に
感じられますが、今のように
デフレ傾向で資産価格が、低迷する
状況では、資産が色あせて見えるので
コーポレートローンの方が
好まれるのでしょう。
ノンリコースノーンの実行され
にくいことが、最近の流動化案件の
組成状況を物語っています。